Metodologia

O Fundamental Copilot BR não aplica o mesmo modelo a todos os ativos. O primeiro passo é sempre classificar o tipo do ativo — empresa operacional, banco, FII, seguradora, ETF, BDR ou ativo descontinuado. Depois, o ticker é roteado para a camada de análise adequada ao seu tipo.

Esse roteamento evita forçar métricas industriais sobre ativos que não publicam demonstrações financeiras corporativas comparáveis — como bancos, FIIs, ETFs e BDRs. Cada camada usa os dados disponíveis para aquele tipo específico.

Cada ativo do universo B3 é classificado por tipo antes de ser exibido no dashboard. O roteamento determina qual camada de análise é aplicada:

1. 1Empresas operacionais (ações ON/PN/units de companhias industriais, de energia, etc.) → análise fundamentalista CVM com DFP anual.
2. 2Bancos → modelo bancário específico com ativos, patrimônio, ROE e ROA extraídos da DFP CVM.
3. 3FIIs → modelo de fundos imobiliários com Informe Mensal CVM — patrimônio, P/VP e DY 12m.
4. 4Seguradoras → modelo específico com ativos, patrimônio, lucro e campos de seguro da DFP CVM.
5. 5ETFs e BDRs → camada informativa — sem análise fundamentalista corporativa.
6. 6Ativos descontinuados ou sem cobertura → estado indisponível, sem dados exibidos.

• ·DFP anual consolidada (CVM)
• ·Indicadores: margem, crescimento, caixa, dívida
• ·Diagnóstico baseado em regras
• ·Sem preço-alvo ou recomendação

• ·Modelo específico para instituições financeiras
• ·Ativos, patrimônio, lucro, ROE, ROA
• ·Sem receita industrial, EBIT ou FCL
• ·Dados CVM — DFP anual

• ·Informe Mensal CVM
• ·Patrimônio, P/VP, DY 12m quando confiável
• ·Distribuições ausentes não tratadas como zero
• ·Sem classificação barato/caro

• ·Modelo específico para seguradoras
• ·Ativos, patrimônio, lucro, ROE, ROA
• ·Campos específicos de seguro quando disponíveis
• ·Sem comparação com empresas industriais

• ·Camada informativa — sem análise fundamentalista
• ·Contexto de mercado e instrumento
• ·Sem modelo de projeção ou valuation
• ·Cotação via brapi quando disponível

• ·Modelos quantitativos simples (baseline)
• ·Projeção de fundamentos, não de preço
• ·Diagnóstico de qualidade: Alta/Média/Baixa/Insuficiente
• ·Não é recomendação de investimento

Para empresas operacionais com mapeamento CVM, a plataforma usa dados da Demonstração Financeira Padronizada (DFP) anual consolidada, obtida de dados.cvm.gov.br. Os dados são pré-processados e armazenados em cache local — o dashboard não executa pipelines pesados em tempo real.

Bancos possuem estrutura contábil distinta de empresas industriais. A plataforma aplica um modelo específico que usa as demonstrações anuais CVM (DFP) e extrai métricas adequadas ao segmento financeiro.

• —Ativos totais e patrimônio líquido como base da análise.
• —Lucro líquido, ROE (Retorno sobre Patrimônio) e ROA (Retorno sobre Ativos).
• —Relação patrimônio/ativos como indicador de solidez de capital.
• —Dados anuais — versão atual conservadora, com histórico de até 5 anos.

FIIs utilizam o Informe Mensal CVM como fonte primária, quando disponível. O modelo extrai indicadores específicos do segmento imobiliário.

• —Patrimônio Líquido (NAV) e NAV por cota.
• —P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) como referência relativa — sem classificação barato/caro.
• —DY 12m (Dividend Yield dos últimos 12 meses) calculado apenas quando há distribuições suficientes para cobertura confiável.
• —Distribuições ausentes não são tratadas como zero — o sistema distingue dado ausente de distribuição zero.
• —Indicadores industriais (receita, EBIT, FCL, dívida corporativa) não são aplicados.

Seguradoras têm estrutura de receita e contabilidade própria. A plataforma aplica um modelo específico extraído da DFP anual CVM.

• —Ativos totais, patrimônio líquido e lucro líquido como base.
• —ROE e ROA calculados a partir dos dados CVM.
• —Campos específicos de seguro extraídos quando disponíveis nas demonstrações.
• —Sem comparação direta com empresas industriais ou bancos.
• —Sem múltiplos de EBITDA ou FCL — métricas industriais não se aplicam.

ETFs (fundos de índice listados em bolsa) e BDRs (recibos de ativos estrangeiros) não publicam demonstrações financeiras corporativas comparáveis às de empresas operacionais brasileiras. Por isso, recebem uma camada informativa — e não um modelo de análise fundamentalista.

• —ETFs: a tela exibe o tipo do fundo, o índice ou estratégia replicada, e a cotação de mercado quando disponível.
• —BDRs: a tela exibe o ativo subjacente estrangeiro, a bolsa de origem e a cotação quando disponível.
• —Nenhum indicador fundamentalista (receita, EBIT, FCL, ROE, margens) é calculado.
• —Nenhum modelo de projeção ou forecast é aplicado.
• —A empresa subjacente do BDR não reporta pela estrutura CVM de companhia brasileira.

A plataforma inclui um painel de projeções de fundamentos para empresas operacionais com histórico CVM suficiente. As projeções são estimativas quantitativas de métricas contábeis — não previsões de preço de ação.

• —Modelos de baseline simples: ingênuo (naive), média móvel, tendência linear e sazonalidade quando aplicável.
• —As projeções são pré-computadas a partir do histórico de demonstrações normalizadas e armazenadas em cache.
• —O painel exibe o histórico observado, a projeção e uma banda de incerteza heurística.
• —Diagnóstico de qualidade classifica a confiabilidade como Alta, Média, Baixa ou Insuficiente com score 0–100.
• —O diagnóstico considera cobertura histórica, consistência dos dados e desempenho no retroteste walk-forward.
• —ETFs, BDRs, bancos, FIIs e seguradoras não recebem painel de projeções.

• —Dados CVM (DFP anual, Informe Mensal) são pré-processados offline e armazenados em cache local (src/data/*-cache/).
• —As requisições do dashboard servem dados do cache — sem download ou parsing de arquivos CVM em tempo real.
• —Cotações de mercado são obtidas via brapi e usadas apenas para contexto de preço, não para análise fundamentalista.
• —Documentos CVM (DFP, ITR, FRE, fatos relevantes) são buscados no sistema ENET/CVM, com cache temporário para melhorar desempenho.
• —Nenhum documento CVM é fabricado ou inventado — links apontam para o visualizador oficial da CVM (rad.cvm.gov.br).

• —Dados podem estar incompletos ou ausentes para alguns ativos — a cobertura depende da disponibilidade e padronização dos dados CVM.
• —Algumas contas contábeis não são perfeitamente padronizadas entre companhias ou fundos — divergências são esperadas.
• —EBITDA usa EBIT como proxy quando D&A não está disponível como linha separada na DFP.
• —Dívida total captura apenas as linhas 2.01.04 (CP) e 2.02.01 (LP) — debêntures em contas não padronizadas podem não ser incluídas.
• —Tickers históricos ou descontinuados não são tratados como cobertura ativa.
• —A plataforma processa apenas demonstrações consolidadas. ITR trimestral está disponível em beta para alguns ativos.
• —A plataforma tem finalidade educacional e informacional — não é registrada como serviço de consultoria de valores mobiliários.